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汤姆影院_AVtom

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颜伟鹏认为,2017年白马股估值提升明显,相比较而言,在推进创新、发展新经济的当下,虽然成长股行情可能经历曲折反复,但从长期来看,创新成长股正迎来趋势性上涨行情。“2018年下半年,我们继续看好A股盈利驱动的结构性行情,并相信优质的成长股会随着业绩的增长带动股价上升。”

研究驱动投资 每天都在路上资管行业的核心是投研,面对非有效市场,必须通过主动管理和深度研究才能为客户获得比较好的收益。作为公募基金行业综合实力领先的基金公司,嘉实基金的调研力度向来处于行业前列。Wind数据显示,自2014年至今年10月15日,嘉实基金保持每年平均每天1次以上调研、每年调研200家以上A股上市公司的节奏,近五年共调研A股上市公司1959次。

假设一个市场,在第一年里跌了20%,在第二年涨了40%,这时候一个和市场投资水平一样的投资者,得到的回报会是(1-20%)X(1+40%)-100%=12%。而我们假设一个投资者,在熊市的时候比市场多赔20%、在牛市比市场多赚20%,这就意味着他在熊市赔了40%,但在牛市赚到惊人的60%。这个投资者的回报是(1-40%)X(1+60%)-100%=-4%,居然还赔了4%,跑输市场整整16个百分点。反过来,如果一个投资者在牛市少赔了20%、在熊市又少赚了20%,那么他会在第一年里不赔钱、第二年里赚20%,这看似平常无奇的业绩,总业绩是20%,比市场好了8%,比第一个投资者好了24%。如果我们让第一个投资者更激进一些,在熊市比市场多赔60%,牛市多赚60%,那么他第一年会赔掉80%,第二年则会资产翻倍。但是,这位投资者最终的整体收益是-60%,本金都赔掉一半多,遑论盈利。

《国际金融报》记者注意到,储良在2016年刚掌舵复星保德信时,便开启了该公司的转型之路,确立了做期交和新价值业务,并逐渐发力个险渠道。根据上海同业公会的一份交流数据,截至2018年12月底,复星保德信个险新单保费成功上演逆袭,排名已进入当地市场前十,而其总保费收入在上海地区的排名也已经达到第32位,2016年,其排名还仅为第49名。

在莫迪“重商重发展”的管治下,印度近年逐渐放宽对外国直接投资的限制,莫迪也曾表示印度是世界上对外国资本“最开放的经济体”。世界银行公佈2018年经商环境报告显示,印度较上次前进30名,来到全球第100名。另有报告提到,印度去年GDP增长达7.2%,是全球增长最快主要经济体。

牛市里,投资者情绪亢奋,人们对那些收益率远超市场的人趋之若鹜,对赚钱比市场少的人则嗤之以鼻。当一些久负盛名的投资者们,在牛市中业绩劣后于市场时,人们就以为他们遭遇了“滑铁卢”,就像《巴伦周刊》曾经在科技股泡沫中嘲笑沃伦·巴菲特连续几年都跑输市场那样。殊不知,牛市中的超额收益,远远不如熊市中的超额收益、或者说更少的亏损来得重要。而这些久负盛名的价值投资者之所以成名,也恰恰来自于他们在熊市中更少的亏损、而不是牛市中更多的收益。

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